Инвестиционный меморандум дает возможность структурировано проанализировать самые вероятные инвестиционные риски!
Инвестиционный меморандум является документом, содержащим структурированную информацию о проекте, и предназначен донести до инвесторов и кредиторов его инвестиционную привлекательность.
Акцент в инвестиционном меморандуме направлен на бизнес-идею, бизнес-модель и компанию, которая ее реализует. На основании этого документа инвестор принимает решение о целесообразности инвестиций в бизнес/проект.
Инвестиционный меморандум – это некий усеченный бизнес-план.
Если бизнес-план больше ориентирован на менеджеров, то инвестиционный меморандум предназначен исключительно для инвестора.
Если разработка бизнес-плана достаточно формализована и подчинена жестким требованиям, то инвестиционный меморандум подразумевает открытость, прозрачность, структурированность, краткость, доступность, допускает отступления от стандартов, изменения структуры документа. Форма и структура инвестиционного меморандума должны быть удобны и доступны инвесторам любой компетентности.
-
Кто может быть потенциальным инвестором?Инвесторами могут выступать физические лица, банки, фонды, мелкие и крупные нефинансовые компании, профессиональные организации и даже мародеры, осуществляющие выкуп акций, умышленно банкротящие компании, с целью вывода активов предприятия
Более подробную информацию о классификации инвесторов смотрите в разделе Инвесторы.
Структура и содержание инвестиционного меморандума
-
Резюме
- Выжимка из описания компании, направлений деятельности
- Тип предлагаемых ценных бумаг
- Ожидаемого объема поступлений от продажи акций
- Способы использования привлекаемых средств
- Основные финансовые показатели деятельности (не обязательно)
- Реквизиты, контакты
-
Факторы риска
- Неблагоприятные тенденции/убыток от основной деятельности
- Потребность в дополнительном финансировании
- «Размывание» контрольного пакета для публичных инвесторов
- Негативные тенденции на рынке отрасли
- Сезонность бизнеса
- Конкуренты
- Зависимость от уровня спроса или поставщиков
-
Использование средств от продажи акций
- Описание в общем виде, без детализации
- На погашение текущей задолженности
- На замещение полученных кредитов
- На инвестиции в основной капитал
- На исследования и разработки и т. п
- Дивидендная политика и ограничения
- Описание текущей политики выплаты дивидендов
- Прошлые изменения в порядке начисления и выплаты дивидендов
- Ограничения и исключения, например:
- Не начислять дивиденды, нераспределенную прибыль использовать на финансирование деятельности/развитие
- Обязательства по обслуживанию текущих кредитов
-
Капитализация
- Информация о структуре собственности до момента преобразования компании в публичную
- Информация о долях участия после продажи части акций на публичном рынке
-
Размывание капитала подразумевает стоимостное неравенство между ценой за акцию при IPO и чистой балансовой стоимостью активов на акцию
- Требуется подробное описание
-
Андеррайтинг и распределение акций
- В проспекте эмиссии должны быть указаны
- Цена акций к публичному размещению
- Количество членов синдиката андеррайтеров
- Тип соглашения с андеррайтерами
- Иные существенные сведения о характере договоренностей между компанией-эмитентом и андеррайтерами
-
Направления деятельности компании
- Тип бизнеса компании
- Описание производственных мощностей
- Клиентская база, включая отдельно выделенные экспортные поставки или клиентуру
- Объем и направления R&D, включая расходы по направлению
- Нормативная база и юридическое окружение отрасли
- Судебные разбирательства
- По каждому рыночному сегменту присутствия компании дать:
- Описание
- Обороты
- Прибыль
- Активы
- Продукты/услуги
- Объемы R&D
- Основные потребители
- Объем заказов
- Размер запасов
- Поставщики
- Патенты
- Конкуренты
-
Раскрытие информации
- События, оказавшие/способные затронуть интересы акционеров
- Порядок, объем, состав и периодичность информации регламентируется постановлением от 12.08.98 N 32 ФКЦБ России «Об утверждении положения о порядке раскрытия информации о существенных (событиях и действиях), затрагивающих финансово -хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг»
-
Финансовая информация
- Балансы не менее, чем за два отчетных года с заключением независимого аудитора
- Отчеты о прибылях и убытках
- Отчеты о движении денежных средств
- Отчеты об изменениях в акционерном капитале за три предшествующих дате размещения года с заключением независимого аудитора
- Сводные данные о результатах финансово-хозяйственной деятельности в таблице за пять лет
- Приобретенные/запланированные к приобретению бизнесы
- Сведения о слияниях и поглощениях за два – три года
- Промежуточные финансовые отчеты - квартальные или полугодовые
-
Руководство и персонал
- Описание, характеристика:
- Менеджмента компании
- Директоров
- Основных акционеров
- Сведения о размерах их вознаграждений и компенсаций
- Производственный и руководящий опыт исполнительных директоров/ключевых сотрудников
- Размер их ФОТ
- Количество принадлежащих им пакетов акций
- Их участие в операциях, связанных с заемными средствами
- Размер их комиссионных вознаграждений
-
Взгляд и оценка менеджмента компании на
- Результаты текущей деятельности:
- Сравнение основных показателей отчетов о прибылях и убытках за истекшие периоды с анализом причин и тенденций
- Ликвидность
- Описание всех обстоятельств, которые могут негативно сказаться на текущем состоянии платежного баланса
- Меры противодействия возможным отрицательным тенденциям
- Внутренние и внешние источники ликвидности, резервы, ликвидные активы
- Достаточность капитала
- Описание всех обязательств, возникающих в связи с произведенными/планируемыми капитальными затратами
- Их источники финансирования
- Тенденции, способные повлиять на инвестиционные программы
- Судебные разбирательства
- Имена экспертов и консультантов, получающих вознаграждение
- Зависимые и аффилированные лица/организациями
Если Вам требуется инвестиционный меморандум, обращайтесь в ААА-Инвест, мы поможем!